Educación Financiera: El Banco Central, la Política Monetaria, la Tasa de Interés y la Inflación

24 Diciembre 2013

Dentro de sus atribuciones, el Banco Central puede tomar decisiones respecto a la cantidad de dinero que circula en el mercado y/o la tasa de interés imperante en la economía, decisiones que se enmarcan dentro de lo que se conoce Política Monetaria.

Luis Álvarez >
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Mantener la Inflación bajo control,una inflación baja y estable, en un rango que se conoce como Meta Rango de Inflación del 3% anual, es uno de los principales objetivos del Banco Central, y ello debido fundamentalmente a que la estabilidad de precios que proporciona dicha meta inflacionaria permitiría, como objetivo superior, que la economía o país logre un crecimiento económico sostenido, propenda al pleno empleo y, en particular, sentar las bases para un mejor y mayor bienestar social, claro siempre y cuando otras variables económicas relevantes acompañen positivamente a dicha estabilidad en los precios que proporciona una inflación controlada en el rango meta. El segundo objetivo del Banco Central de Chile es lograr estabilidad financiera, es decir, estabilidad en el sistema financiero.

Dentro de sus atribuciones, el Banco Central puede tomar decisiones respecto a la cantidad de dinero que circula en el mercado y/o la tasa de interés imperante en la economía, decisiones que se enmarcan dentro de lo que se conoce Política Monetaria. Así, cuando el Banco Central decide aumentar la cantidad de dinero circulando en la economía y/o bajar la tasa de interés, entiéndase Tasa de Política Monetaria o tasa de interés interbancario, dichas medidas son propias de lo que se conoce como Política Monetaria Expansiva, siendo el objetivo central de la medida estimular la economía toda vez que el dinero es más barato, los préstamos bancarios son más convenientes, y con ello lograr estimular el consumo, la demanda, la inversión y la producción en el país. Caso contrario, cuando el Banco Central reduce la cantidad de dinero y/o aumenta la tasa de interés, la medida es propia a una Política Monetaria Restrictiva, es decir una medida que persigue enfriar la economía, que disminuya el consumo, la inversión y la producción.

Una Política Monetaria Expansiva puede provocar, eventualmente, aumentos en la tasa de Inflación, aumento en los precios, y ello fundamentalmente provocado por el aumento en el consumo y los costos de producción. No obstante, existen ciertas condiciones económicas en que es recomendable llevar adelante este tipo de medidas monetarias por parte del Banco Central, por ejemplo, cuando la economía está experimentando o está dando señales de desaceleración, es decir, caídas en el consumo, la producción y la inversión.

Lo anterior es el caso de Chile, pues en la actualidad se observa en nuestra economía claros síntomas de desaceleración, caídas en la inversión y en la demanda interna, y es por ello que en los últimos meses del presente año el banco rector (Banco Central) ha bajado la tasa de interés en 0,25 % en dos oportunidades, dejando la Tasa de Política Monetaria establecida en un 4,5%, buscando con ello estimular la economía y llevar adelante medidas contra cíclicas, es decir medidas en contra de la desaceleración.

Como se estima o espera nuestra economía siga experimentando desaceleración al término del presente año y en los inicio del próximo, así también se puede esperar el Banco Central tomará nuevas medidas llevando adelante o manteniendo una Política Monetaria Expansiva, bajando nuevamente la tasa de interés, sobre todo porque la inflación está por bajo el Rango Meta, a noviembre 2013 de 2,375%, permitiendo ello dicha baja de tasa pues no se pondría en riesgo el objetivo Meta Inflacionaria, dando espacios entonces para estimular la economía vía baja en la tasa de interés.